Änderungen durch die Abgeltungsteuer

Die bereits im August 2007 in Kraft getretene Unternehmensteuerreform enthält für Aktionäre eine Reihe von negativen Änderungen ab 2009 im Rahmen der Systemumstellung auf die Abgeltungsteuer. Dividenden und Kursgewinne werden höher besteuert und Verluste lassen sich nicht effektiv verwerten. Das bedeutet ein Umdenken, denn zuvor konnten Aktienanleger noch sehr gut mit dem Finanzamt umgehen. Die Neuregelungen führen im Endeffekt zu dem Ergebnis, dass die Investition in Unternehmensbeteiligungen unter der neuen Abgeltungsteuer völlig unattraktiv wird, da das eingegangene Risiko vom Finanzamt nicht mehr belohnt wird. Da kann es sogar ratsam sein, sich nach anderen Anlageformen umzusehen. Im Einzelnen:

• Dividenden unterliegen nicht mehr dem Halbeinkünfteverfahren und sind in voller Höhe mit pauschal 25 Prozent zu versteuern.
• Bei nach Silvester 2008 gekauften Aktien gibt es keine Spekulationsfrist mehr, realisierte Gewinne sind unabhängig von der Haltedauer voll mit 25 Prozent steuerpflichtig.
• Aufwand im Zusammenhang mit der Aktienanlage wie etwa die Fahrt zur Hauptversammlung, Beratungshonorare oder die Fremdfinanzierung von Aktien sind nicht mehr absetzbar.
• Ein realisiertes Minus mit nach 2008 erworbenen Aktien darf nicht mit den übrigen Kapitaleinnahmen verrechnet werden. Bei allen anderen Wertpapieren, also etwa Anleihen, Zertifikaten oder Investmentfonds, verrechnen die Banken rote Zahlen hingegen sofort mit Zinsen, Dividenden oder Wertpapiergewinnen und halten nur auf die übersteigende Einnahmedifferenz Abgeltungsteuer ein. Aktien gehen einen Sonderweg. Das Minus darf unabhängig von der Verweildauer der Titel im Depot nur realisierte schwarze Zahlen aus Aktien ausgleichen, im gleichen Jahr oder den Folgezeiträumen.
• Bei vor 2009 erworbenen Titeln ist das Minus wie bisher nur innerhalb der einjährigen Haltefrist mit anderen Spekulationsgewinnen zur verrechenbar - unter der individuellen Progression im Rahmen des Steuerbescheides.

Damit zahlen Aktionäre auf ihre Zinsen, Dividenden und Kursgewinne mit anderen Wertpapieren 25 Prozent Abgeltungsteuer, selbst wenn sie über das Aktienminus wirtschaftlich per Saldo einen Jahresverlust verbuchen. Das passiert bei Aktienfonds oder Zertifikaten etwa auf einen Börsenindex nicht. Bei allen Papiere, die unter den steuerlichen Systemumbruch ab Neujahr 2009 fallen, sind realisierte rote Zahlen sofort mit den übrigen Kapitaleinnahmen verrechenbar, nur Aktienbesitzer zahlen die neue Pauschalsteuer nicht effektiv nur auf das Jahresendergebnis.

Fazit: Aktien im Privatdepot werden wohl aus Steuersicht zum Auslaufmodell.

Beispiel: Ein lediger Anleger erzielt jährlich Dividenden von 4.000 Euro und Spekulationsgewinne aus Aktien mit 2.000 Euro.

Steuerjahr	bis2008	ab 2009
Dividenden	4.000	4.000
Aktiengewinne	2.000	2.000
Davon steuerpflichtig 50 / 100 %	3.000	6.000
abz. Freibeträge	– 801	– 801
verbleibt	2.199	5.199
x Progression / Abgeltungssatz	35	25
Steuerbetrag	770	1.300

Der Aktionär zahlt ab 2009 immerhin 530 Euro und damit 68,8 Prozent mehr Abgaben als noch 2008.